白糖
上次早会至今郑糖9 月合约呈现震荡上扬走势，原因主要是受美糖大幅上升提振。
基本面情况：
1、巴西甘蔗行业协会称，4 月上半月巴西中南部地区糖产量为62.4 万吨，同比减少35.75%，因甘蔗含糖量不及上一年度作物。
2、新加坡丰益集团预计，2021/22 年度巴西中南部甘蔗产量将会降至5.3 亿吨，糖产量预计降低到3100 到3300 万吨，低于上年的3850 万吨。丰益集团表示，如果降雨不能迅速改善，巴西产量预测值可能会进一步减少。
3、广西20/21 榨季生产结束，据泛糖产业研究团队估算总产糖量629 万吨，产糖率12.76%。
4、美国农业部称，预计欧盟2021/22 市场年度糖产量为1,580 万吨，同比增加110 万吨。
后期走势研判：
美糖：
短期会逞强，原因：
1、减产预期给糖价支持。
因天气干燥甘蔗产量降低，巴西4 月上半月中南部地区糖产量同比减少35.75%。新加坡丰益集团将巴西今年产量调降到3100-3300 万吨，低于上年的3850 万吨，其称天气若不转好产量会进一步下调。
2、技术面周KDJ 值与均线系统均呈现多头信号。
受以上因素支持美糖短期会呈现强势，但是也要谨防调整风险，因为短线涨幅较大、疫情导致印度消费减少出口增加以及泰国与欧盟今年产量回升等因素会给糖价施压。
操作上美糖建议关注17 美分，在其之上强势会保持反之会出现调整。
郑糖：
短期会逞强，因为：
1、美糖上升进口成本抬高提振国内现货价格。
2、夏季来临消费会逐渐增加。
3、技术面偏多周KDJ 值与均线系统均呈现多头信号。
虽然如此但是短期的上升空间不要看得过高，因为：
1、短线涨幅较大，持仓大幅增加显示空头打压力度逐步增强。
2、仓单增加较多，现货商交割意愿强烈。近期仓单数量为32615 张，有效预报6055 张，仓单+有效预报合计数比去年同期增加28345 张，增幅243.77%。
操作上因为长假期影响郑糖9 月合约建议轻仓交易，关注5500 点，在其之上强势会保持可持多滚动操作，反之会转弱可沽空。
橡胶
上次早会至今沪胶波动较小呈现窄幅震荡走势，原因主要是基本面与技术面上未有能打破平衡的因素出现。
基本面情况：
1、国家统计局数据显示，3 月国内橡胶轮胎外胎产量为8264.9 万条，同比增长18.7%；1-3 月国内橡胶轮胎外胎产量为21471.6 万条，同比增长46.8%。3 月合成橡胶产量为66.5 万吨，同比增长12.1%。1-3 月合成橡胶累计产量为183.2 万吨，同比增长17.9%。
2、欧洲汽车制造商协会称，3 月欧盟新车销售同比增长87.3%至1,062,446 辆。1-3 月欧盟新车销售增长3.2%至256 万辆。
3、欧洲轮胎和橡胶制造商协会称，一季度欧洲替换胎市场销量同比增加12.3%至6063 万条。
后期走势研判：
短期会维持震荡走势，因为上有压力下有支撑。原因有以下几点：
上有压力。
1、现货供应增多的预期制约期价上升动力。
中国与越南全面进入开割期印尼处于旺产期，马来西亚与泰国5 月底将进入开割期。3 月份国内进口量仍偏多，现货供应充裕现货报价近期呈现疲软态势。
2、印度疫情严重短期需求会减少，而且疫情扩散的担忧打击市场信心。
3、中期技术指标周KDJ 值与均线系统仍未出现转强信号。
下有支撑。
1、经济复苏预期给胶价支持。
欧洲一季度汽车与轮胎销售数据利多，销售量增加预示市场需求或许正在逐渐复苏。
2、通胀预期会限制胶价下跌空间。
欧美日央行继续量化宽松政策，流动性充裕与美元贬值激发市场风险偏好与通胀预期这会给胶价带来支持。
受以上因素相互影响预计沪胶短期会呈现震荡走势等待基本面或技术面的进一步指引。操作上因为假期因素影响建议轻仓交易，ru2109 月合约关注13700 点、nr2107 月合约关注11000 点，在其之下上会逞强可持多滚动操作，反之会转弱可沽空。
021-80107851