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化工行业周报:尿素印标开标 7月石油和化工行业景气指数环比正增长 MDI、磷肥、橡胶助剂等价格上涨

   2023-08-17 和讯网465656
导读

 本周化工与新材料行业回顾  印度IPL 尿素进口招标开标,有望提振国内尿素需求。印度IPL 尿素进口招标,8 月9 日开标,最晚船期至9 月26 日。一共收到23 家供货商,总计338.25 万吨。东海岸最低报价CFR396 美元/

 本周化工与新材料行业回顾
  印度IPL 尿素进口招标开标,有望提振国内尿素需求。印度IPL 尿素进口招标,8 月9 日开标,最晚船期至9 月26 日。一共收到23 家供货商,总计338.25 万吨。东海岸最低报价CFR396 美元/吨,西海岸最低报价CFR399 美元/吨,目前印度招标量具体未定。根据隆众资讯测算,中国到东海岸运费16-17 美元/吨,去掉贸易商利润等等,估算中国FOB365-370美元/吨参考,汇率7.2,以山东价格为例,去掉港杂、运费、其它费用估算不超过200 元/吨,倒推出厂大约2450-2500 元/吨附近,目前山东主流出厂成交2400-2490 元/吨,上一轮抄底成交2300-2320 元/吨。河北预计出厂超过2500 元/吨以上,而内蒙古出厂大约在2300-2350 元/吨附近。目前来看,印标于8 月9 日开标,随着印标消息的利好推动,山西、河北、安徽等地尿素企业再接部分出口订单,国内价格有小幅上涨。建议关注:华鲁恒升。
  石油和化工行业景气指数发布,7 月石油和化工行业景气指数同比、环比均实现正增长。2023 年7 月,石油和化工行业景气指数反弹,升至96.38,较2023 年6 月上涨1.63 个百分点,重回正常区间; 较2022 年7 月上涨0.74 个百分点,同比首次转正,结束了18 个月以来的负增长。分行业来看,橡胶、塑料和其他聚合物制品制造业景气指数为96.52,环比增长4.96pcts;化学原料和化学制品制造业景气指数为86.08,环比增长3pcts;受高温和降水影响,出行需求有所下滑,燃料加工业景气指数有所回落,带动石油和天然气开采业景气指数同步回落,燃料加工业景气指数环比下降1.57pcts,石油和天然气开采业景气指数环比下降0.21pcts。
  中国化工品价格指数(CCPI):本周CCPI 较上周下降0.1%,较上月同期上涨5.7%,年内下跌3.3%,较去年同期下跌7.2%。
  本周涨幅较大的产品:液氯(山东),+300.0%;TTF 现货,+25.0%;TTF期货(次月合约),18.3%;英国NBP 现货(远期合约),15.7%;美国HenryHub 现货,14.1%。
  本周跌幅较大的产品:乙腈(吉林石化),-13.3%;硫酸铵(山东临沂),-10.6%;碳纤维(小丝束),-8.9%;碳酸锂(电池级,江苏),-8.2%;氢氧化锂(电池级,四川),-8.2%。
  中短期投资策略
  23Q2主动管理型公募基金重仓持股中基础化工重仓占比4.85%(季度环比-1.02pcts,季度同比-1.88pcts),石油石化重仓占比0.58%(季度环比-0.44pcts,季度同比-0.48pcts)。站在当前时点,化企龙头在产品盈利修复预期较强的背景下,估值已跌至较低水平,以龙头公司周期底部业绩测算来看,该估值仍具有强安全边际,化企核心资产配置性价比持续凸显,建议继续买入化工龙头公司。重点推荐:中国化工产业格局重塑关键力量,万华化学、华鲁恒升、扬农化工等。
  基础化工:化工品价格触底反弹,龙头白马充分受益。我们认为在国内政策刺激、需求向好背景下,化工品盈利至暗时刻已过,基础化工品盈利存修复之动力,但考虑到历经两年景气周期,中观维度在建工程正欲投产,化工品价格修复弹性有待验证,但龙头白马产业链一体化、规模优势明显,成本领先,有望于价格修复过程中率先受益。重点推荐万华化学、华鲁恒升、龙佰集团等。
  新材料:消费电子复苏预期,苹果MR 产品进入推广阶段,建议关注国瓷材料、斯迪克;锂电回收产业趋势,重点关注锂离子电池萃取相关公司;光伏装机增加叠加topcon 需求放量,重点关注POE 价格上行之可能。
  本周基础化工品价格概况
  纯MDI 价格持续上涨,聚合MDI 价格小幅下滑。根据百川资讯,供应方面,烟台产业园将于2023 年8 月15 日开始停产检修,预计检修40 天左右;上海亨斯迈装置恢复情况不佳;匈牙利BC 35 万吨/年MDI 装置于2023 年7 月18 日开始停车检修并开始产能技改,技改后产能将提升至40 万吨/年,预计检修时间80 天左右;其他装置负荷波动不大,整体供应量小幅波动。需求方面,下游部分行业需求尚存,但整体订单量对市场提振作用有限,短期对原料按需采购为主,供需博弈下,部分业者出货意愿不减,市场商谈重心有所回落。当前MDI 厂商挺价意愿较强,纯MDI 经销市场规模较小,价格上涨。本周纯MDI(华东)价格周环比上涨6.6%至22750 元/吨,聚合MDI(华东)价格周环比下降1.1%至17200元/吨,华东MDI 综合价差(至纯苯)上涨1.1%至13895 元/吨。
  需求强劲,硫磺价格上涨。根据百川资讯和隆众资讯,供应方面,本周硫磺周产量数据在 20.46 万吨,环比增 0.89%。周产出率67.75%,较上周增加 0.60 个百分点。过去一周主力港口仍有资源陆续到港,而下游回运力度表现一般,因此港存继续呈现增长态势。硫磺厂家库存低位。
  需求方面,下游磷肥、硫酸、钛白等行业价格上涨,带动企业用磺需求,下游用户积极采买,助推硫磺价格上行。本周硫磺(镇江港)价格为1100  元/吨,周环比上涨1.9%。
  磷酸一铵、磷酸二铵价格上涨。根据百川资讯,磷酸一铵方面,供应方面,西南部分厂家装置检修结束,恢复正常生产,华北部分厂家增量生产;但华中部分厂家装置检修以及西北部分厂家由于原料供应问题装置停车。本周一铵磷酸一铵开工率56.50%,较上周上涨0.14pcts,开工和产量总体较上周有小幅提升。需求方面,本周国内复合肥市场继续向上整理,当前秋季备肥继续推进,下游经销商按需跟进备肥,部分厂家上调小麦肥、常规肥报价。磷酸二铵方面,供应方面,云南树环因原料合成氨问题,二铵装置停车,湖北祥云装置临时停车检修,复产时间待定。
  磷酸二铵行业开工率69.19%,较上周下跌0.79pcts。需求方面,秋季备肥市场不断推进中,用肥主流地区华北,华东等地刚需采购,被动接受高价。二铵企业待发较为充裕,限量、暂停收单操作增多,新单成交以小单为主。本周磷酸一铵(55%粉,江苏)和磷酸二铵(64%,长三角)价格分别为2930 元/吨和3700 元/吨,周环比上涨分别为6.5%和4.2%。
  邻/对硝基氯化苯价格上涨。根据百川资讯,供应方面,东北地区工厂装置停车,市场实时供应仍处低位;需求方面,下游行情清淡,采购商按需采购。本周邻/对硝基氯化苯价格分别为5600 元/吨和7800 元/吨,周环比上涨分别为7.7%和8.3%。
  维生素B2、维生素B6 价格上涨。根据饲料行业信息网和秣宝网,维生素B2 方面,近日厂家报价连续上调, 8 月10 日市场称广济药业80%B2、海嘉诺B2 提价至180 元/公斤。需求方面,上游厂商挺价意愿强烈,观望情绪较浓,市场成交一般。维生素B6 方面,供给方面, DSM 上海星火B6 工厂正式宣布关闭,此前有工厂提价至130 元/公斤,新和成山东维生素B6 工厂六月中旬开始进行10 周左右的停产检修,天新药业于7月1 日起停产检修8-10 周,B6 产品停报,市场成交上行。下游需求一般,上游工厂挺价意愿强烈。本周维生素B2(80%,国产)、维生素B6(98%,国产)价格分别为130 元/千克和142.5 元/千克,周环比上涨分别为4.0%和3.6%。
  原料价格坚挺,推动橡胶助剂价格持续上涨。根据隆众资讯,促进剂方面,本周行业开工小幅提升;原料苯胺、环己胺价格继续走高,成本面支撑有力,涨价后下游买涨不买跌,订单有所增加。促进剂企业库存消化较快,顺势挺价,市场重心进一步走高。防老剂方面,本周开工提升;受原料苯胺上涨提振,防老剂企业继续上调供价,贸易商报盘跟涨,因月初订单较多,目前各防老剂企业交付订单为主,库存偏低位,惜售高报。需求方面,本周半钢胎开工小幅提升,全钢胎开工提升。本周防老剂RD(华北)、防老剂4020(华北)、促进剂M(华北)、促进剂CZ(华北)和促进剂NS(华北)价格分别为14000 元/吨、23040 元/吨、14200 元/吨、19640 元/吨和21860 元/吨,周环比上涨分别为3.7%、6.8%、7.6%、5.3%和5.8%。
  重点公司:万华化学、华鲁恒升、扬农化工、中国巨石、桐昆股份、华峰化学、恒力石化、卫星化学、金禾实业、新和成、国瓷材料、东材科技、昊华科技、荣盛石化、东方盛虹、福斯特、天赐材料、新宙邦等。
  风险提示:化工产品需求不达预期的风险,国际油价大幅下跌的风险,环保落实不力的风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王丹 )

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(文/小编)
 
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